이재용 메이저사이트부회장은미국을 방문 중이며, 이를 거액의 현금을 사용하려는 신호로 보고 있다.
이재용 부회장은지난 8월 사면된 이후 첫 해외 출장길에 올랐다. 그가 감옥에 있는 동안 회사의 현금 유동성은 급증했다. 이것은 그들이 큰 거래를 할 수 있게 만든다.
메이저사이트이 마지막으로 대규모 인수를 한 것은 2016년 미국 자동차 기술 회사 하만(Harman)과 80억 달러에 인수한 것이다. 그 후, 수년 동안 기술 산업을 재편한 M&A 붐에서 벗어났다.
IC 인사이트에 따르면 메이저사이트 그룹의 M&A는 지난 4년 동안 총 2천억 달러 이상이었고 작년에는 1180억 달러의 기록을 세웠다. 그러나 Nvidia와 Arn의 540억 달러 거래가 당국의 주목을 받았다.
김영우 SK증권 애널리스트는 "지난 몇 년간 기술 업계에서 많은 M&A 거래가 있었지만 메이저사이트 관여하지 않았다"고 말했다. "고위급 지도자들이 주목해야 할 부분이다. 그런데 이재용은 개인 법적 문제로 너무 바쁘다."
그는 백신 회사 모더나와 버라이즌의 리더들을 만났다. 그는 미국에 170억 달러 규모의 반도체 제조 공장을 건설할 위치를 발표할 예정이다.
그는 사면되자마자 반도체, 바이오제약, 인공 지능 및 로봇 분야에서 자신의 존재를 확대하기 위해 3년 2060억 달러 투자 계획을 발표했다. 세계 최대의 스마트폰 및 메모리 칩 제조업체인 메이저사이트3년 이내에 "중대한" 거래를 성사할 수 있을 것으로 낙관하며 AI, 5G 및 자동차를 포함하여 빠르게 성장하는 분야를 적극적으로 찾고 있다고 말했다.
그러나 투자자들은 회사가 경쟁자에게 경쟁의 장을 잃고 있으며 명확한 성장 전략이 부족하다고 우려하고 있다. 3분기 현금흐름은 1020억 달러로 인텔(79억 달러), TSMC(310억 달러)를 넘어섰다.
업계 관계자는 파이낸셜타임스에 "100조원 이상의 순현금이 있는 상황에서 주주들은 사업 확장에 사용할 계획이 없다면 메이저사이트이 더 많은 배당을 해주길 바란다"고 말했다.
메이저사이트 주가는 2022년 낸드와 D램 반도체 공급 과잉 우려로 올해 10% 이상 하락했다. 달튼인베스트먼트의 제임스 림 애널리스트는 "그들은 너무 많은 현금을 보유하고 있고 자본을 효율적으로 배분하지 못하고 있다"고 말했다. 그는 칩 데이터 처리 서비스를 언급하며 "메이저사이트이 메모리 칩 경쟁에서 뒤처지는 것 아니냐는 우려가 있는 반면 투자자들은 자신들이 비메모리 칩의 선두주자가 될 수 있다고 믿지 않는 것 같다"고 말했다.
FT는 삼성과 가까운 관계자의 말을 인용해 "메이저사이트 주주들에게 큰 가치를 창출할 수 있다고 확신한다"고 전했다. 삼성의 매우 신중한 전략은 2014년 이 회장이 3570억 달러 규모의 제국을 이끈 뒤 안정적 지배구조를 요구한 데 일부 기인한다. 이전에 행한 거래에 대한 불쾌한 경험과 반독점 우려로 인해 그들은 큰 M&A를 주저하게 되었다.
1995년 삼성이 AST를 인수했을 때, 그들은 미국 회사를 그들의 기업 문화에 맞추려다 많은 재능 있는 직원들을 잃었다. 최근 메이저사이트 하만(Harman)의 수익 창출이 어렵다고 보고 있다.
분석가들은 삼성이 다른 회사들을 위한 칩 제조에 수익성이 좋은 시장인 파운드리 사업을 인수해야 한다고 말한다. 그는 삼성이 비메모리 업체를 인수하는 것이 중요하다. 폴 최 CLSA 리서치 디렉터는 "메이저사이트 메모리 반도체 분야에서 글로벌 선두주자이지만 비메모리 부문은 훨 씬 더 크다"고 말했다. 투자자들은 또한 수십 년 동안 삼성이 지배해 온 메모리 반도체에 대한 중국 기업들의 발전에 대해 우려하고 있다.
그러나 실리콘밸리의 한 베테랑 투자자는 창업자들이 메이저사이트과 같은 기존 기업들과 합병하기를 원하지 않는다고 말했다. 메이저사이트이 합의점을 찾을 가능성을 더욱 어렵게 만드는 대목이다.
그는 “많은 창업자에게 자금을 지원하는 기업이 메이저사이트처럼 큰 회사임에도 불구하고 이것이 마지막 선택”이라며 “모회사와 함께 갈 수 없는지 항상 걱정하고, 기술이 제대로 활용됐는지 확신이 서지 않는다”고 말했다.
-출처:FT
